@INBOOK{Gadawska2021:i6481,
	author="{Gadawska, Jolanta}",
	title="{Wpływ inwestycji na wartość spółek giełdowych w czasie pandemii}",
	year="2021",
	type="rozdział w monografii naukowej",
	language="pl",
	booktitle="{Współczesna gospodarka – wyzwania, dylematy, perspektywy rozwoju . Tom 1}",
	publisher="{Akademia im. Jakuba z Paradyża w Gorzowie Wielkopolskim}",
	pages="59--74",
	url="http://cwn.ajp.edu.pl/2022/18/60/",
	keywords="inwestycje; wycena spółek; czynniki wzrostu wartości przedsiębiorstwa; investments; company valuation; determinants of enterprise value growth",
	abstract="{Analizując zachowania akcjonariuszy i ceny akcji można zauważyć istotny wpływ
inwestycji i innowacji na wartości poszczególnych spółek. Kryzys roku 2020 wywołany
pandemią w wielu wypadkach uniemożliwił osiągnięcie spodziewanych wyników i wstrzymał
niektóre inwestycje. Lawinowe spadki wartości akcji na giełdach światowych pogrążyły
inwestorów w długach i doprowadziły do upadłości wiele firm. Sytuacja ta ułatwiła też
wykup niektórych firm przez duże koncerny. To spowodowało ogromne przeszacowania
na rynkach światowych i zmiany geopolityczne oraz geoekonomiczne.
Spółki, których właścicielem jest Skarb Państwa, zdołały, jak się wydaje, przejść fale
pandemii obronną ręką. Możliwe, że również dlatego, że ich wartość ustalana w raportach
analitycznych domów maklerskich była z reguły niedoszacowana.
W artykule dokonano oceny wpływu inwestycji na wartość czterech Spółek Giełdo
wych. Wybrano Spółki Skarbu Państwa, takiej jak PKN Orlen, KGHM, Grupa Azoty i PGE.
W artykule wskazano na różnice wynikające z zastosowania różnych metody wyceny
przedsiębiorstw. Dokonano oceny ich przydatności w warunkach kryzysu. Zaprezentowano
również różnice z wyceny DCF dla wybranych spółek giełdowych, w dwóch wariantach –
przeciętnych inwestycji oraz realizacji strategii na lata 2021-2030.; When analyzing shareholder behavior and share prices, one can notice a significant
impact of investments and innovation on the values of individual companies. The 2020 crisis
caused by the pandemic prevented the expected results in many cases and stopped some
investments. Avalanche drops in the value of shares on global stock exchanges plunged
investors into debt and led to bankruptcy of many companies. This situation also facilitated
the buyout of some companies by large concerns. This caused huge revaluations in world
markets and a change in geopolitics and geoeconomics.
The companies owned by the Treasury seem to have managed to overcome the waves
of the pandemic with a safe hand. It is possible that also because their value was usually
underestimated in the analytical reports of brokerage houses.
The article assesses the impact of the investment on the value of four listed companies.
State Treasury companies such as PKN Orlen, KGHM, Grupa Azoty and PGE were selected.
The article indicates the differences resulting from the use of various methods
of business valuation. Their usefulness in the crisis conditions was assessed. The differences
in the DCF valuation for selected listed companies are also presented, in two variants –
average investments and implementation of the strategy for 2021-2030.}",
}